Спрос на золото увеличился в 2016 г. на 2% на фоне роста инвестиций до четырехлетнего максимума

Согласно отчету «Динамика спроса на золото» (Gold Demand Trends), выпущенному Всемирным советом по золоту (World Gold Council) мировой спрос на золото увеличился в 2016 г. на 2% и достиг 4309 тонн (т), что является максимальным значением с 2013 г. Это было в значительной мере обусловлено притоком в торгуемые инвестиционные фонды (ТИФы) в размере 532 т, что стало вторым годовым показателем за все время наблюдений. Так инвесторы отреагировали на беспокойство по поводу будущего денежно-кредитной политики, геополитической неопределенности и отрицательных процентных ставок.

Продолжающаяся мировая экономическая и политическая нестабильность, самыми яркими проявлениями которой стал референдум о выходе Великобритании из ЕС, президентские выборы в США и ослабление китайской национальной валюты, способствовали росту общего инвестиционного спроса на 70% до самого высокого за последние 4 года уровня — 1561 т. За незначительным снижением цен в ноябре в последнем квартале 2016 г. последовало уверенное восстановление на рынке слитков и монет, которое, однако, оказалось неспособным компенсировать слабый спрос первых трех кварталов. Годовой спрос достиг 1029 т, что на 2% ниже по сравнению с прошлым годом.

Элистер Хьюитт (Alistair Hewitt), руководитель по рыночной аналитике Всемирного совета по золоту, дал следующий комментарий: «В 2016 г. мы стали свидетелями беспрецедентной политической нестабильности, которая перенаправила огромные потоки средств институциональных инвесторов в золото. Розничные инвесторы, которые основную часть года были в тени, быстро отреагировали на падение цен в IV квартале, что вылилось во всплеск спроса на физическом рынке. Поскольку 2017 г. обещает быть не менее нестабильным в политическом и экономическом планах, мы ожидаем, что инвестиционный спрос останется очень активным.»

В противовес существенному росту общего инвестиционного спроса наблюдалось снижение спроса как со стороны ювелирной промышленности (падение на 15% в 2016 г. до 2042 т), так и со стороны центральных банков. На неблагоприятном фоне возрастающего давления на валютные резервы центральные банки купили 384 т золота, что на 33% меньше, чем годом ранее. Вопреки этому, 2016 г. стал седьмым годом подряд, когда центральные банки покупали больше золота, чем продавали.

Несмотря на устойчивый потребительский спрос в IV квартале 2016 г., два ведущих рынка золота, Индия и Китай, продемонстрировали в 2016 г. падение объемов реализации на 21% и 7% соответственно. В Китае росту спроса на ювелирные изделия мешали высокие цены на золото на протяжении большей части года в сочетании с ограничением уровня предложения в IV квартале вследствие ужесточения валютного контроля в стране.

Спрос в Индии также весь год находился под гнетом проблем, включая нормативные изменения, что привело к неожиданной политике демонетизации и серьезно подорвало спрос со стороны ювелирной промышленности и розничных инвесторов.

Элистер Хьюитт добавил: «Индийский рынок ждет непростой 2017 г. Мы ожидаем, что многие факторы, оказывавшие негативное влияние на спрос в 2016 г., останутся в силе и в этом году, но мы уверены, что шаги правительства в направлении увеличения прозрачности рынка золота гарантируют сохранение за золотом статуса важного актива для миллионов индийцев».

Общий объем поставок достиг в 2016 г. 4571 т, что на 5% больше уровня 2015 г. Росту в отрасли способствовало удвоение в 2016 г. положительного сальдо хеджирования со стороны производителей, вызванное тем, что производители золота увидели возможность обеспечить денежный поток по более высоким ценам. Свой вклад в увеличение спроса внес высокий уровень вторичной переработки в Европе и на Ближнем Востоке, движимый ослаблением национальных валют и высокими ценами на золото. Добыча осталась практически на уровне 2015 г., что было связано с реализацией в отрасли программ сокращения расходов, однако в результате роста цен на золото и снижения издержек наблюдалось возобновление интереса к разведке, и в ближайшие годы мы, вероятно, увидим активизацию развития проектов.

В отчете «Динамика спроса на золото — итоговые данные за 2016 г.» (Gold Demand Trends Full Year 2016) сделаны следующие ключевые выводы:

Итоговые данные за 2016 г.:

• Общий спрос в 2016 г. вырос по сравнению с 2015 г. на 2% с 4216 т до 4309 т
• Общий потребительский спрос в 2016 г. снизился по сравнению с 2015 г. на 11% с 3436 т до 3071 т
• Общий инвестиционный спрос в 2016 г. вырос по сравнению с 2015 г. на 70% с 919 т до 1561 т
• Мировой спрос со стороны ювелирной промышленности снизился на 15% до 2042 т по сравнению с 2389 в 2015 г.
• Спрос со стороны центральных банков составил 384 т, что на 33% меньше по сравнению с показателем 577 т, достигнутым в 2015 г.
• Спрос со стороны технологического сектора снизился на 3% до 322 т с 332 в 2015 г.
• Общее предложение выросло в этом году на 5% до 4571 т с 4363 т в 2015 г. Этому в значительной степени способствовала вторичная переработка, объемы которой увеличились на 17% до 1309 т с 1117 т в 2015 г.

Данные за IV квартал 2016 г.:

• Общий спрос снизился на 11% до 994 т по сравнению с 1123 т в IV квартале 2015 г.
• Общий потребительский спрос увеличился на 5% до 989 т с 940 т в IV квартале 2015 г.
• Общий инвестиционный спрос снизился в этом квартале на 21% до 174 т по сравнению с 220 т в прошлом году
• Мировой спрос со стороны ювелирной промышленности снизился на 5% до 622 т по сравнению с 653 в IV квартале 2015 г.
• Спрос со стороны центральных банков снизился в этом квартале до уровня 114 т, что на 32% меньше значения 169 т, зафиксированного в IV квартале 2015 г.
• Спрос со стороны технологического сектора вырос по сравнению с IV кварталом прошлого года на 3% и составил 84 т вместо 82 т годом ранее
• Совокупное предложение снизилось в этом квартале на 4% до 1036 т по сравнению с 1081 т в IV квартале 2015 г.  Объемы вторичной переработки в IV квартале увеличились на 5% до 250 т по сравнению с 239 т в IV квартале прошлого года
  
•  

Данные: Всемирный совет по золоту (World Gold Council)