Биржевые продукты продолжают быть главным фактором спроса на золото в III кв. 2016 г.

Согласно последнему отчету «Gold Demand Trends» Всемирного совета по золоту (World Gold Council), в III кв. 2016 г. общемировой спрос на золото достиг 993 тонн (т), что на 10% меньше, чем в соответствующем периоде прошлого года. Чистый приток средств в биржевые продукты (ETP) способствовал резкому увеличению инвестиционного спроса, но этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать падение спроса в других областях, в частности, со стороны производителей ювелирных изделий и центральных банков.

Общий инвестиционный спрос вырос на 44% и достиг 336 т, включая приток в ETP в размере 146 т, по мере того как инвесторы продолжали наращивать свои стратегические вложения в золото. Третий квартал подряд приток инвестиций в ETP, среди которых доминировали европейские фонды, был главным образом обусловлен продолжающейся экономической и геополитической неопределенностью в преддверии выборов в США [сегодня], а в Европе — результатами референдума о выходе Великобритании из ЕС (Brexit) и предстоящими в следующем году выборами в целом ряде европейских стран. Дополнительную поддержку этому притоку оказали относительно высокие котировки на рынке акций и низкая доходность суверенных облигаций. Напротив, спрос на слитки и монеты в III квартале составил 190 т, что на 36% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Элистер Хьюитт (Alistair Hewitt), руководитель по рыночной аналитике Всемирного совета по золоту, прокомментировал эти данные следующим образом:

«В III квартале мы продолжили наблюдать приток средств в обеспеченные золотом ETP: в конце сентября суммарный приток с начала года достиг 725 т. Институциональные инвесторы стремились хеджировать неопределенности, вытекающие из геополитического риска, включая Brexit, гонку за пост президента США и потенциальное влияние запланированных на следующий год выборов во Франции и Германии. Кроме того, отрицательные процентные ставки — эта тема была неизменно актуальна в этом году — по-прежнему оказывают поддержку институциональному спросу».

В Китае и Индии, ведущих мировых рынках золота, в этом квартале отмечалось падение потребительского спроса на 22% и 28% соответственно. В Китае продолжающаяся экономическая неопределенность способствовала снижению внимания к этому драгоценному металлу, что усугублялось высокими ценами на золото и изменением поведения потребителей. В Индии негативное влияние на потребительские настроения оказывало ужесточение политики правительства, высокие цены на золото и сокращение располагаемых доходов сельского населения. Эти ключевые факторы привели к снижению общего спроса на золота со стороны производителей ювелирных изделий до 493 т, то есть на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Элистер Хьюитт добавил: «Ключевые физические рынки Индии и Китая в III кв. продолжили испытывать негативное влияние высоких цен и снижения доходов населения, однако есть основания надеяться, что результаты IV кв. будут лучше. Ценовые ожидания всегда были ключевым мотивом для покупки золота, и потребители быстро отреагировали на падение цен в начале октября. А в случае Индии, первый за три года здоровый муссон будет способствовать росту доходов сельского населения, поддерживая спрос во время сезона праздников и свадеб».

Общий объем добычи достиг в этом квартале 832 т, снизившись на 4% по сравнению с 866 т в том же квартале прошлого года. Относительную стабильность можно объяснить программами сокращения расходов, которые реализовывались на протяжении последних нескольких лет. Рост цен на золото также побудил потребителей отдавать свое золото на вторичную переработку, что привело в этом квартале к росту поставок до более чем 341 т, что на 30% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это было особенно заметно в Индии, где потребители активно продавали свои запасы, доведя объем вторичной переработки золота в регионе до 39 т, что является самым высоким значением с IV квартала 2012 г. 

В отчете «Динамика спроса на золото в III кв. 2016 г.» (Gold Demand Trends Q3 2016) сделаны следующие ключевые выводы:

·         Общий спрос в III кв. 2016 г. снизился на 10% по сравнению с 1105 т за аналогичный период годом ранее и составил 993 т

·         Общий потребительский спрос в III кв. 2016 г упал на 26% до 683 т по сравнению с 917 т за аналогичный период прошлого года

·         Общий инвестиционный спрос вырос в этом квартале на 44% до 336 т по сравнению с 232 т в прошлом году

·         Глобальный спрос со стороны производителей ювелирных изделий снизился на 21% до 493 т с 622 т за по сравнению с аналогичным периодом годом ранее

·         Спрос со стороны центральных банков составил в этом квартале 82 т по сравнению с 168 т в соответствующем периоде прошлого года

·         Спрос со стороны технологического сектора фактически не изменился, просев по сравнению с аналогичным периодом прошлого года всего лишь на 1% до 82 т

·         Общее предложение выросло в этом квартале на 4% до 1173 т по сравнению с 1127 т в III кв. прошлого года. Этому в значительной мере способствовал рост вторичной переработки на 30%, то есть до 341 т по сравнению с 262 т в аналогичном периоде прошлого года.

Отчет «Динамика спроса на золото в III кв. 2016 г.» (Q3 2016 Gold Demand Trends), который содержит подробные данные, предоставленные компанией Metals Focus, можно просмотреть по адресу http://www.gold.org/supply-and-demand/gold-demand-trends, а также в наших приложениях для iOS и Android. Кроме того, данные отчета «Gold Demand Trends» можно изучать с помощью нашего интерактивного инструмента анализа графиков http://www.gold.org/supply-and-demand/interactive-gold-market-charting.